Resumen
En esta nota se reportan los resultados de la encuesta
de julio de 2026 sobre las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado. Dicha
encuesta fue recabada por el Banco de México entre
42 grupos de análisis y consultoría económica del
sector privado nacional y extranjero. Las respuestas se
recibieron entre los días 19 y 27 de julio.
El Cuadro 1 resume los principales resultados de la
encuesta, comparándolos con los del mes previo.
Cuadro 1. Expectativas de los especialistas sobre los
principales indicadores de la economía
junio julio junio julio
Inflación General (dic.-dic.)
Expectativa para 2026 4.21 3.92 4.20 4.00
Expectativa para 2027 3.86 3.85 3.84 3.84
Inflación Subyacente (dic.-dic.)
Expectativa para 2026 4.17 4.05 4.18 4.00
Expectativa para 2027 3.80 3.84 3.80 3.86 Crecimiento del PIB (Δ% anual)
Expectativa para 2026 1.07 1.11 1.10 1.20
Expectativa para 2027 1.76 1.79 1.80 1.80
Tipo de Cambio Pesos/Dólar (cierre de año)
Expectativa para 2026 17.83 17.82 17.88 17.88
Expectativa para 2027 18.40 18.38 18.50 18.45
Tasa de fondeo interbancario (cierre de año)
Expectativa para 2026 6.50 6.49 6.50 6.50
Expectativa para 2027 6.47 6.49 6.50 6.50
Encuesta Media Mediana
Encuesta
El Banco de México agradece a los siguientes analistas su apoyo y participación en
la Encuesta del mes de julio: Action Economics; Banamex; Banca Mifel; Banco
Actinver; BanCoppel; Bank of America Merrill Lynch; Bankaool S.A. ; Banorte Grupo
Financiero; Banregio; Barclays; BBVA; BNP Paribas; BX+; Capital Economics; Centro
de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.; Citi; Consultores Internacionales;
Credicorp Capital; Deloitte Spanish LATAM; Finamex, Casa de Bolsa; Grupo Bursátil
Mexicano; HARBOR economics; HSBC; Invex Grupo Financiero; Itaú Asset
Management; JP Morgan; Kapital Grupo Financiero; Luis Foncerrada Pascal; Masari
Casa de Bolsa, S. A.; Monex, Grupo Financiero; Morgan Stanley; Multiva, Casa de
Bolsa; Natixis; Oxford Economics; Prognosis, Economía, Finanzas e Inversiones,
S.C.; Raúl A. Feliz & Asociados; S&P Global Market Intelligence; Santander, Grupo
Financiero; Scotiabank, Grupo Financiero; Signum Research; UBS y Valmex.
De la encuesta de julio de 2026 destaca lo siguiente:
 Las expectativas de inflación general para el cierre de
2026 disminuyeron en relación con la encuesta de
junio, al tiempo que para el cierre de 2027 se
mantuvieron en niveles similares. Las expectativas de
inflación subyacente para el cierre de 2026 se
revisaron a la baja con respecto al mes anterior. Para
el cierre de 2027, las perspectivas sobre dicho
indicador permanecieron en niveles cercanos a los de
la encuesta precedente, si bien la mediana
correspondiente aumentó.
 Las expectativas de crecimiento real del PIB para 2026
y 2027 se mantuvieron en niveles similares a los del
mes previo, aunque la mediana de los pronósticos
para 2026 se revisó al alza.
 Las expectativas sobre el nivel del tipo de cambio del
peso frente al dólar estadounidense para los cierres
de 2026 y 2027 permanecieron en niveles cercanos a
los de la encuesta de junio, si bien la mediana de las
perspectivas para el cierre de 2027 disminuyó.
A continuación se detallan los resultados
correspondientes a las expectativas de los analistas
respecto de la inflación, el crecimiento real del PIB, las
tasas de interés y el tipo de cambio. Asimismo, se reportan
sus pronósticos en relación con indicadores del mercado
laboral, de finanzas públicas, del sector externo, de la
percepción sobre el entorno económico y las condiciones
de competencia en México y, finalmente, sobre el
crecimiento de la economía estadounidense.