Resumen
En esta nota se reportan los resultados de la encuesta
de enero de 2025 sobre las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado. Dicha
encuesta fue recabada por el Banco de México entre
40 grupos de análisis y consultoría económica del
sector privado nacional y extranjero. Las respuestas se
recibieron entre los días 23 y 29 de enero.
El Cuadro 1 resume los principales resultados de la
encuesta, comparándolos con los del mes previo.
Cuadro 1. Expectativas de los especialistas sobre los
principales indicadores de la economía
diciembre enero diciembre enero
Inflación General (dic.-dic.)
Expectativa para 2025 3.86 3.83 3.80 3.83
Expectativa para 2026 3.73 3.77 3.70 3.70
Inflación Subyacente (dic.-dic.)
Expectativa para 2025 3.68 3.76 3.72 3.74
Expectativa para 2026 3.58 3.63 3.60 3.60
Crecimiento del PIB (Δ% anual)
Expectativa para 2025 1.17 1.07 1.12 1.00
Expectativa para 2026 1.74 1.75 1.80 1.80
Tipo de Cambio Pesos/Dólar (cierre del año)
Expectativa para 2025 20.69 20.96 20.53 20.90
Expectativa para 2026 21.01 21.30 21.00 21.30
Tasa de fondeo interbancario (cierre del IV trimestre)
Expectativa para 2025 8.31 8.29 8.38 8.50
Expectativa para 2026 7.50 7.47 7.50 7.50
Encuesta Encuesta
Media Mediana
El Banco de México agradece a los siguientes analistas su apoyo y participación en
la Encuesta del mes de enero: Action Economics; Banamex; Banca Mifel; Banco
Actinver; BanCoppel; Bank of America Merrill Lynch; Banorte Grupo Financiero;
Barclays; BBVA; BNP Paribas; Bursametrica Management S.A. de C.V.; BX+; Capital
Economics; Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.; CIBanco;
Consejería Bursátil; Consultores Internacionales; Credicorp Capital; Deloitte
Spanish LATAM; Finamex, Casa de Bolsa; Grupo Bursátil Mexicano; HARBOR
economics; HSBC; Invex Grupo Financiero; Itaú Asset Management; JP Morgan; Luis
Foncerrada Pascal; Monex, Grupo Financiero; Multiva, Casa de Bolsa; Natixis;
Oxford Economics; Prognosis, Economía, Finanzas e Inversiones, S.C.; Raúl A. Feliz
& Asociados; S&P Global Market Intelligence; Santander, Grupo Financiero;
Scotiabank, Grupo Financiero; Signum Research; Valmex; Vector, Casa de Bolsa y
XP Investments.
De la encuesta de enero de 2025 destaca lo siguiente:
 Las expectativas de inflación general para los cierres
de 2025 y 2026 se mantuvieron en niveles similares a
los de la encuesta de diciembre. Por su parte, las
expectativas de inflación subyacente para los cierres
de 2025 y 2026 aumentaron en relación con el mes
anterior, si bien las medianas correspondientes
permanecieron en niveles cercanos.
 Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2025
disminuyeron con respecto a la encuesta precedente,
en tanto que para 2026 se mantuvieron en niveles
similares.
 Las expectativas sobre el nivel del tipo de cambio del
peso frente al dólar estadounidense para los cierres
de 2025 y 2026 se revisaron al alza en relación con el
mes previo.
A continuación se detallan los resultados
correspondientes a las expectativas de los analistas
respecto de la inflación, el crecimiento real del PIB, las
tasas de interés y el tipo de cambio. Asimismo, se reportan
sus pronósticos en relación con indicadores del mercado
laboral, de finanzas públicas, del sector externo, de la
percepción sobre el entorno económico y las condiciones de conpetencia en México y,

sobre el crecimiento de la econonía estadounidense.