Resumen
En esta nota se reportan los resultados de la encuesta
de octubre de 2025 sobre las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado. Dicha
encuesta fue recabada por el Banco de México entre
42 grupos de análisis y consultoría económica del
sector privado nacional y extranjero. Las respuestas se
recibieron entre los días 15 y 30 de octubre.
El Cuadro 1 resume los principales resultados de la
encuesta, comparándolos con los del mes previo.
Cuadro 1. Expectativas de los especialistas sobre los
principales indicadores de la economía
septiembre octubre septiembre octubre
Inflación General (dic.-dic.)
Expectativa para 2025 3.85 3.80 3.85 3.78
Expectativa para 2026 3.80 3.84 3.80 3.81
Inflación Subyacente (dic.-dic.)
Expectativa para 2025 4.16 4.20 4.18 4.22
Expectativa para 2026 3.75 3.84 3.78 3.80
Crecimiento del PIB (Δ% anual)
Expectativa para 2025 0.53 0.50 0.50 0.50
Expectativa para 2026 1.33 1.32 1.35 1.40
Tipo de Cambio Pesos/Dólar (cierre de año)
Expectativa para 2025 19.08 18.87 19.01 18.81
Expectativa para 2026 19.62 19.34 19.80 19.50
Tasa de fondeo interbancario (cierre de año)
Expectativa para 2025 7.14 7.05 7.00 7.00
Expectativa para 2026 6.54 6.51 6.50 6.50
Encuesta Encuesta
Media Mediana
El Banco de México agradece a los siguientes analistas su apoyo y participación en
la Encuesta del mes de octubre: Action Economics; Banamex; Banca Mifel; Banco
Actinver; BanCoppel; Bank of America Merrill Lynch; Bankaool S.A. ; Banorte Grupo
Financiero; Banregio; Barclays; BBVA; BNP Paribas; BX+; Capital Economics; Centro
de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.; Citi; Consultores Internacionales;
Credicorp Capital; Deloitte Spanish LATAM; Finamex, Casa de Bolsa; Grupo Bursátil
Mexicano; HARBOR economics; HSBC; Invex Grupo Financiero; Itaú Asset
Management; JP Morgan; Luis Foncerrada Pascal; Masari Casa de Bolsa, S. A.;
Monex, Grupo Financiero; Morgan Stanley; Multiva, Casa de Bolsa; Natixis; Oxford
Economics; Prognosis, Economía, Finanzas e Inversiones, S.C.; Raúl A. Feliz &
Asociados; S&P Global Market Intelligence; Santander, Grupo Financiero;
Scotiabank, Grupo Financiero; Signum Research; UBS; Valmex y XP Investments.
De la encuesta de octubre de 2025 destaca lo
siguiente:
 Las expectativas de inflación general para el cierre de
2025 disminuyeron en relación con la encuesta de
septiembre, al tiempo que para el cierre de 2026 se
mantuvieron en niveles similares. Por su parte, las
expectativas de inflación subyacente para el cierre de
2025 permanecieron en niveles cercanos a los del
mes anterior. Para el cierre de 2026, las perspectivas
sobre dicho indicador aumentaron con respecto a la
encuesta precedente, si bien la mediana
correspondiente se mantuvo en niveles similares.
 Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2025
y 2026 permanecieron en niveles cercanos a los del
mes previo, aunque la mediana de los pronósticos
para 2026 se revisó al alza.
 Las expectativas sobre el nivel del tipo de cambio del
peso frente al dólar estadounidense para los cierres
de 2025 y 2026 disminuyeron en relación con la
encuesta de septiembre